配资公司官方网金价高位震荡现多空分歧，央行购金热潮持续升温

专题：指数延续震荡态势机构称市场或将转向科技成长风格配资公司官方网

　　● 本报记者葛瑶

　　国际金价上演高位震荡行情。地缘冲突之下，芝加哥商品交易所（COMEX）黄金期货价格在6月16日触及近一个月新高后大幅跳水，截至6月18日晚间已回落至3400美元/盎司下方。与此同时，全球黄金市场资金风向生变，5月黄金ETF遭遇去年11月以来首次月度资金净流出。

　　市场对金价后续走势的判断出现分歧。花旗银行认为，在悲观的预测情景下，黄金价格或将跌破3000美元/盎司。但世界黄金协会最新调查显示，逾九成央行预计未来一年将继续增持黄金。

　　金价剧烈震荡

　　近期，国际金价剧烈震荡。COMEX黄金期货价格于6月16日触及3476.3美元/盎司的近一个月新高后大幅跳水，截至6月18日晚间已回落至3400美元/盎司下方，伦敦金现货价格同步回落至3380美元/盎司左右。消息面上，地缘冲突持续升温。据新华社报道，伊朗首都德黑兰18日凌晨再度遭到以色列空袭，城市上空传出密集的爆炸声。

　　同时，全球黄金市场资金风向生变。从世界黄金协会统计的数据来看，5月全球黄金ETF需求转负，北美地区与亚洲地区基金领跌。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次遭遇月度资金净流出。受5月资金净流出的影响，全球黄金ETF资产管理总规模环比下降1%至3740亿美元，总持仓减少19吨至3541吨。尽管5月遭遇资金净流出，但全球黄金ETF今年以来仍保持约300亿美元的净流入，期间总持仓累计增加322吨。

　　中信期货研究所宏观研究组资深研究员朱善颖认为，黄金中长期多头趋势未变，短期受地缘局势与美联储政策影响，中长期主要支撑因素包括贸易摩擦持续、美联储降息预期升温以及美元信用收缩。尽管近期地缘冲突出现缓和信号导致金价冲高回落，但宏观基本面仍对黄金构成支撑。朱善颖称，美联储降息路径明确，通胀数据持续低于预期，为降息铺路。根据芝商所FedWatch工具，美联储9月降息概率上升。此外，逆全球化和美元信用收缩是黄金牛市的长期基础。

　　多国央行仍计划持续购金

　　市场对黄金后市判断正从一致看多逐渐转向分歧：在不少机构仍看好金价长期走势时，花旗银行降低了对黄金的目标价格，认为在最悲观的预测情景下，黄金价格可能在2025年底或2026年初跌破3000美元/盎司。

　　该行提出了三种预测情景。在基本预测情景下，第三季度黄金价格预计将继续在3100美元/盎司至3500美元/盎司之间盘整，主要是由于地缘风险、潜在的美国关税政策变化以及美国预算问题等因素带来的支撑，然后才会开始进入下行趋势；在乐观预测情景下，由于美国经济衰退和地缘紧张局势引发更强的对冲和投资需求，黄金价格在第三季度可能会突破3500美元/盎司；在悲观预测情景下，随着关税争端得到解决、地缘风险缓解以及美国经济避免“硬着陆”，黄金价格可能会跌破3000美元/盎司。

　　值得注意的是，各国央行对黄金的青睐丝毫未减。世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，逾九成的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。

　　调查结果显示，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。即便金价屡创新高，且全球央行已连续15年净购入黄金，各央行依然对黄金青睐有加。世界黄金协会称，主要原因在于全球经济与地缘局势不确定性持续，黄金将继续作为避险资产用以对冲风险。

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